新城與奧園--中報分析
作者:想貓的人  鼎財 - 基金
2019-08-23 18:02:43
(1288)
管理提醒:
 點贊 1 人:
  1. 市值:新城是奧園的2.24倍。

  2. 固定類資產:新城537億,奧園111億,是4.84倍,反映新城的吾悅模式會留下大量低效資產。

  3. 存貨:新城2109億,奧園1357億,是1.55倍,奧園占優。

  4. 預售款:新城1723億,奧園686億,是2.51倍,新城略優。

  5. 歸股東凈資產:新城286億,奧園134億,是2.13倍,差不多。

  6. 總資產:新城4233億,奧園2326億,是1.82倍,奧園多些。

  7. 有息負債:新城848億,奧園776億,新城有息負債明顯低。

  8. 銷售:新城1224億,奧園536億,是2.28倍,考慮到奧園權益比例高于新城,奧園占優。

  9. 股權投資:新城203億,奧園24億,新城不合并報表的更多,奧園財務更透明。

  10. 拿地:新城1892萬平(2459/1.3),奧園726萬平,是2.6倍,考慮到奧園權益比例更高,二者近似。如果考慮新城的土儲中有更多的自持商業面積,其實是奧園占優。

  11. 特殊因素:新城的丑聞會使得新城縮小規模,奧園沒這問題。


結論:還是奧園占優。毛利率是新城占優,但要考慮自持吾悅的低效資產因素。新城要觀察規模縮小程度,可以做為備選股。




點贊 收藏 打賞 報告 評論 分享到
全部評論(10)
報告管理
管理選項:
通知管理員: admin
操作原因: (必填項)
      
報告管理
管理選項:
通知管理員: admin
操作原因: (必填項)
      
紅包管理
紅包金額: (發多少金額的紅包,自己就減多少金額)
      
評論編輯
      
樓主留言
消息通知:
留言內容: (必填項)
      
總金額鼎級幣
紅包數
    
宁夏11选5走势图手机版